Re: FED, BCE e Banche Centrali ¶
By: XTOL on Venerdì 05 Gennaio 2024 09:03
opinione interessante:
Il fallimento delle CBDC nelle parole del capo della BIS
Alla fine del 2023 diversi interventi del capo della BIS (Bank of International Settlement: la banca centrale delle banche centrali) hanno fatto il punto della situazione nella realizzazione delle valute digitali delle banche centrali (CBDC).
Le parole di Augustin Carstens, fra delusione e tentativi di richiami all'ordine, confermano ciò che abbiamo sempre detto sulle CBDC, ossia che la loro definitiva implementazione richiede la risoluzione di problematiche di vasta portata e quindi non può essere attuata in tempi brevi.
In questo discorso alla banca centrale di Corea, ad esempio, Carstens riassume con precisione le ambiguità legali in cui le CBDC si troverebbero invischiate in molte giurisdizioni.
Nella maggior parte dei paesi infatti, la legge limita ciò che le banche centrali possono emettere come moneta e le prove suggeriscono che gli attuali quadri giuridici non consentono l’emissione di CBDC o, nella migliore delle ipotesi, non sono chiari al riguardo.
Per questa ragione, a ottobre scorso Carstens (come si legge qui) esortò i vari paesi a dotarsi di un quadro legislativo ad hoc per lo sviluppo di questa moneta digitale.
Gli aspetti legali internazionali poi complicano ulteriormente il panorama delle CBDC, poiché sappiamo quanto possa essere lungo e difficile un accordo tra nazioni diverse su una regolamentazione basata sul buon senso. Ed è quindi facile che la regolamentazione su un asset digitale centralizzato come una CBDC oltrepassi il limite della confidenzialità e integrità del suo utilizzo.
In quest'altro articolo invece Carstens fa il punto su tutte le criticità che una CBDC pone sul piano della sicurezza. L’archiviazione centralizzata delle informazioni finanziarie presso le CBDC infatti rappresenta un rischio significativo in quanto, a differenza di una violazione presso un istituto finanziario privato che colpirebbe un numero limitato di persone, una violazione in una CBDC potrebbe mettere a rischio i dati finanziari di un’intera nazione.
Uno dei testi piu' completi sulle difficoltà insite nei progetti sulle CBDC è però questo report della BIS, che è il risultato del lavoro condotto dalle banche centrali incluse nel Gruppo consultivo sulla gestione del rischio (CGRM), che riunisce rappresentanti delle banche centrali di Brasile, Canada, Cile, Colombia, Messico, Perù e Stati Uniti (quindi, in sostanza, il documento esprime il punto di vista americano sulle CBDC).
Il report della BIS ammette candidamente che le banche centrali non sono attualmente attrezzate per gestire i rischi associati alle CBDC. E questa carenza evidente potrebbe ritardarne in modo significativo il lancio ufficiale.
Il rapporto si sofferma anche sul fatto che le banche centrali non hanno le capacità interne e le competenze necessarie per implementare e gestire efficacemente le CBDC, soprattutto per quanto riguarda l'adozione di tecnologie complesse come quella dei registri distribuiti.
Secondo il rapporto, un aspetto che finora non sembra essere universalmente compreso è che per adottare una CBDC sono necessarie nuove infrastrutture e strumenti per implementarla in modo sicuro. E tutte queste nuove strutture impongono un cambiamento radicale dei modelli operativi a cui le banche centrali sono abituate.
La necessità di solidi piani di continuità operativa è un altro aspetto cruciale evidenziato nel rapporto. Questo requisito non riguarda solo la garanzia dell'efficienza operativa. Si tratta di salvaguardare il sistema finanziario da potenziali interruzioni che potrebbero escludere i cittadini dal proprio denaro.
Infine il rapporto esamina per la prima volta le CBDC su un piano piu' generale e a lungo termine, sottolineando i rischi sulla stabilità finanziaria, sulle politiche monetarie e sull'economia globale derivanti da un mancato accordo internazionale e una ineguale capacità tecnologica e finanziaria nel gestire lo scambio di una CBDC fra nazioni.
Tutti questi studi e discorsi fanno capire quanto sia ancora lontana l'adozione di una CBDC come valuta di scambio globale.
Le sfide che una CBDC dovrebbe affrontare per un'adozione generalizzata sono talmente intricate da aver ad esempio convinto i paesi anti-occidentali (quelli dei BRICS, per semplificare) a rinunciare al suo uso nelle transazioni commerciali, che infatti vengono attualmente effettuate in valute locali avendo come valuta-ponte l'oro.
Come abbiamo detto piu' volte in altri articoli, piu' che la nascita di una CBDC dovremmo temere l'adozione di forme intermedie locali e abnormi di valute semi-digitali o valute elettroniche "potenziate", come quella adottata in Cina e quella che sta progettando l'Unione Europea, di cui parleremo prossimamente.
Questi tipi di valute sono molto piu' rozze e poco efficienti, ma per questo molto piu' pericolose di una vera CBDC, in quanto, come vedremo nel caso della folle valuta digitale europea, non solo realizzano istanze di controllo e abuso dei diritti, ma espongono anche i dati privati dei cittadini a manomissioni da parte di entità criminali private.
Il team di Segnali di Borsa
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