By: usemlab on Mercoledì 14 Agosto 2002 15:53
L'autore dice troppe cose in articolo lungo e prolisso. Ma la sostenza e': che la FED trovi il modo di fornire la liquidita' ai titoli di cui sono STRACARICO o altrimenti sono costretto a liquidare posizioni in forte perdita.
Al che obietto direttamente al McCulley:
1) se oggi sei stracarico, vuol dire che hai sbagliato i tuoi bei conti. La scuola austriaca sono anni che va predicendo quello che sta succedendo adesso e tu invece, bello bello, col sorriso a 32 denti, sereno e spensierato, te ne scodinzolavi ai piedi della FED ingrassandoti come un bel porco (in senso buono) grazie alla liquidita' pompata nel sistema. Bravo? No avido come tutti gli altri, perche' gli errori e gli eccessi erano chiari agli austriaci come a tutti quelli che fino a due anni fa passavano per fessi!
E se tu anzi che gonfiarti di titoli (come un porco avido, qua in senso negativo) cominciavi a porti delle domande gia' qualche anno fa, rivalutando i rischi di sistema, forse oggi saresti piu' tranquillo e sereno, seduto su una bella dose di cash, anzi che su una montagna di croste emesse da societa' prossime al fallimento.
2) se il tuo discorso lo facevano anche gli altri maghi della finanza, lo bolla non sarebbe stata come e' stata. Ma e' giusto come dici, il capitalismo e' un sistema economico meraviglioso fondato sul desiderio di ricchezza. Ed e' qua che deve intervenire l'autorita' a stemperare gli eccessi. Cosa che non ha fatto. Il grande re non stempera...e allora... ma vai, andiamo... ma si, BOND della GE, GMAC, AOL, etc etc compriamo tutte le schifezze che emettono, poi si vedra'...
E adesso si vede: come un bambino frigni che sei costretto a vendere i bond e ci perdi i soldi e dici:
> Yes, I remain a Principled Populist, who believes in the power of "we the people" to protect ourselves from our capitalist selves.
"We the people" a questo punto troviamo protezione non tanto nell'imposta da diluzione, ma lasciando libero il mercato di andare dove merita che vada. E soprattutto lasciando le variabili come l'oro libere di fluttuare e di preservare il valore del nostro capitale.